Modus voor marge in meerdere valuta: cross-margin-trading

Inleiding

In de cross-margin-modus voor meerdere valuta kun je alle instrumenten verhandelen, waaronder spot of spot met marge, aflopende futures, perpetual futures en opties, nadat je assets op je handelsaccount hebt gestort. De waarde in dollars van je assets wordt gebruikt om de marge te berekenen voor het plaatsen van orders en het bezitten van posities.

In de automatische leenmodus, als het beschikbare saldo of het beschikbare vermogen van een valuta in je handelsaccount onvoldoende is maar de waarde in dollars wel voldoende is, kun je die valuta nog steeds verkopen via spot of spot met margehandel, of handelen in derivaten die in die valuta zijn afgewikkeld. Wanneer het vermogen van een bepaalde valuta negatief is als gevolg van oververkoop of het verlies van contracten die in deze valuta worden afgewikkeld, worden de schuld en de bijbehorende rente van deze valuta automatisch gegenereerd.

In de modus voor marge in meerdere valuta wordt het risico gemeten in USD. Als je totale aangepaste vermogen (USD) voldoende is om de onderhoudsmarge voor alle posities te dekken, worden deze niet geliquideerd of verminderd. Als het aangepaste vermogen onvoldoende is, worden alle posities in de cross-margin-modus gedeeltelijk of volledig geliquideerd. Je kunt risico's isoleren door posities te openen in de geïsoleerde marge-modus.

Belangrijkste termen en formules

Valutaformules

Valutavoorbeeld

Stel dat je het volgende bedrag aan BTC, SOL en USDT in je handelsaccount hebt.

Je hebt een perpetual long-positie in BTC-USDT geopend voor 80.000 USDT met een positiewaarde van 0,5 BTC, een leverage van 10x en ervan uitgaande dat de markeerprijs en de instapprijs gelijk zijn.

De BTC-USDT perpetual-markeerprijs stijgt dan naar 100.000 USDT. Je hebt een variabele PnL van 10.000 USDT [= 0,5 × (100.000 - 80.000)].

Je stelt de leverage voor het lenen van BTC in op 5x en plaatst een verkooporder van 4 BTC in het BTC-USDT-paar. Zo ontstaat er een bevroren vermogen. Het bevroren vermogen is echter groter dan je BTC-vermogen, wat betekent dat je vermogen niet genoeg is om het bevroren vermogen te dekken. Vervolgens ontstaan potentiële leningen en bevroren marge voor potentiële leningen.

Accountformules

Voorbeeld kortingspercentage

In de cross-margin-modus voor meerdere valuta worden valuta's in USD gemeten en kan deze waarde in dollars worden gebruikt als marge. Vanwege de marktvolatiliteit berekent ons platform de waarde in dollars van elke valuta op basis van kortingspercentages om marktrisico's te beperken. Meer informatie over de kortingspercentages voor elke valuta vind je hier.

Opmerking:
Voor cryptocurrency's met een USD-indexprijs wordt de USD-prijs gebruikt.
Voor cryptocurrency's die geen USD-indexprijs hebben, maar wel een USDT-spothandelpaar hebben, wordt de spotprijs vermenigvuldigd met de USDT/USD-indexprijs gebruikt.
Voor cryptocurrency's die geen USDT-indexprijs en USDT-spothandelspaar hebben, maar wel een BTC-spothandelspaar hebben, wordt de spotprijs vermenigvuldigd met de BTC/USD-indexprijs gebruikt.
Voor cryptocurrency's die geen USDT-indexprijs, USDT-spothandelspaar en BTC-spothandelspaar hebben, maar wel een ETH-spothandelspaar hebben, wordt de spotprijs vermenigvuldigd met de ETH/USD-indexprijs gebruikt.

Voorbeeld account

Om de dimensiewaarden van het account te berekenen, wordt hetzelfde voorbeeld uit de bovenstaande Valuta-sectie gebruikt en de onderstaande gegevens:

Vermogen met korting = 2 × 0,98 × 100.000 + (4.000 × 0,95 + 2.000 × 0,9475) × 200 + 110.000 × 1 × 1 = 1.445.000 USD
Stel dat je een order in de geïsoleerde marge-modus hebt geplaatst met een bevroren vermogen van 400.000 USD aan waarde.
Aangepast vermogen = vermogen met korting + spot en marge order-verlies – bevroren vermogen in opties-kooporders voor het sluiten van posities – bevroren vermogen in orders in de geïsoleerde marge-modus – geschatte handelskosten van alle openstaande orders = 1.445.000 + 0 – 0 – 400.000 = 1.045.000 USD
Bevroren marge in USDT-posities = 0,5 × 100.000 / 10 = 50.000 USDT
Bevroren marge in BTC-leenorders = 2 / 5 = 0,4 BTC
Bevroren marge = bevroren marge in posities + bevroren marge in leenorders = 1 × 50.000 + 0,4 × 100.000 = 90.000 USD
Beschikbare marge = 1.045.000 – 90.000 = 955.000 USD

Handelsregels

Automatische leenmodus

Tradinglogica

Je kunt de automatische leenmodus inschakelen in de meerdere valuta-modus.
Wanneer je spot of spot met marge, aflopende futures, perpetual futures en opties in de cross-margin-modus verhandelt, moet het aangepaste vermogen van het account groter zijn dan of gelijk zijn aan de bevroren marge van het account. Wanneer het beschikbare vermogen van een valuta onvoldoende is, kun je nog steeds orders plaatsen. In dat geval wordt echter potentieel lenen geactiveerd.

Voorbeeld

Op basis van de onderstaande gegevens:

Een spot-order plaatsen

Als je probeert een verkooporder van 120.000 USDT (120.000 USD in waarde) te plaatsen in het BTC-USDT-paar en als deze order geen spot of spot met marge order-verlies veroorzaakt, is het aangepaste vermogen van je account 1.445.000 USD. Dit betekent dat je voldoende aangepast vermogen in het account hebt, maar je met slechts 110.000 USDT aan saldo niet voldoende USDT hebt om te verkopen. Anderzijds, omdat je in de automatische leenmodus zit en de USDT-leenleverage die je hebt ingesteld 5x is, kan deze order nog steeds worden geplaatst. Er wordt echter een potentiële lening van 10.000 USDT en een potentiële bevroren marge van 2.000 USDT geactiveerd.

Een perpetual futures-order plaatsen

Als je een long-order probeert te plaatsen, vereist de bevroren marge van de order 200.000 USDT (200.000 USD aan waarde) in het BTC-USDT-swappaar. Ervan uitgaande dat deze order een handelskost van 1.000 USD met zich meebrengt, is het aangepaste vermogen van je account 1.445.000 USD en heb je voldoende aangepast vermogen in je account voor het vereffenen van een handelskost. Daarom kan deze order met succes worden geplaatst.

Niet-automatische leenmodus

Tradinglogica

Je kunt ook de automatische leenmodus uitschakelen in de meerdere valuta-modus als je lenen niet wilt activeren bij het openen van posities of bij het handelen in spot.

Wanneer je handelt in de cross-margin-modus, moet het aangepaste vermogen van het account groter zijn dan of gelijk zijn aan de bevroren marge (inclusief de huidige order). Het beschikbare vermogen van de valuta (als je handelt in aflopende futures of perpetual futures, of als je opties verkoopt) of het beschikbare saldo van de valuta (als je handelt in spot, een order in de geïsoleerde modus of als je opties koopt) moet groter zijn dan het bedrag dat is vereist voor deze order.

Let op:

• Het beschikbare saldo is het bedrag aan assets dat kan worden gebruikt om in spot te handelen, geïsoleerde posities te openen en opties te kopen om posities te sluiten.

• Het beschikbare saldo verschilt van het beschikbare vermogen omdat het eerste geen rekening houdt met de PnL die wordt gegenereerd in de cross-margin-modus.

Voorbeeld

Op basis van de onderstaande accountgegevens:

Een spot-order plaatsen

Als je een verkooporder van 120.000 USDT (120.000 USD aan waarde) plaatst in het BTC-USDT-paar, ervan uitgaande dat deze order geen spot- en marge order-verlies met zich meebrengt, is het aangepaste vermogen van de gebruiker 1.445.000 USD, wat voldoende is. Je hebt echter niet voldoende USDT om te verkopen omdat het beschikbare saldo van het account slechts 110.000 USDT is en het in de niet-automatische leenmodus staat, waardoor deze order niet kan worden geplaatst.

Een perpetual future-order plaatsen

Als je een long-order plaatst in het BTC-USDT-swappaar, is er 100.000 USDT (100.000 USD aan waarde) vereist. Ervan uitgaande dat deze order een handelskost van 500 USDT met zich meebrengt, is het aangepaste vermogen van je account 1.445.000 USD, wat voldoende is. Bovendien is het beschikbare vermogen van de valuta voldoende voor de vereiste handelskosten, zodat deze order met succes kan worden geplaatst.

Potentiële leninglimiet en rentevrije limiet

• Potentiële leningen kunnen ook worden geactiveerd in zowel de automatische leenmodus als de niet-automatische leenmodus.

• Potentiële leningen verbruiken je leenlimiet voor je margeniveau, de limiet voor je hoofdaccount en de totale leenlimiet van het platform.

• Als je de automatische leenmodus hebt ingeschakeld, kun je valuta verkopen die je niet bezit of die niet beschikbaar zijn in je account via spot of derivaten wanneer het totale vermogen in USD voldoende is. Wanneer het vermogen van de valuta negatief is vanwege oververkoop of wanneer het derivatenverlies in de valuta wordt afgewikkeld, worden de werkelijke schuld en de bijbehorende rente van deze valuta automatisch gegenereerd. Bij potentiële leningen geniet het ongerealiseerde verlies als gevolg van aflopend cross-margin en perpetual futures-posities van de rentevrije limiet. Als de schuld binnen het rentevrije bereik valt, wordt er geen rente in rekening gebracht.

• Als je de automatische leenmodus hebt uitgeschakeld, kan alleen het beschikbare saldo of het beschikbare vermogen van de valuta worden gebruikt om orders te plaatsen voor spot, marge, aflopende futures, perpetual futures en opties in de cross-margin-modus en geïsoleerde marge-modus. Het accountrisico wordt echter gemeten door het totale aangepaste vermogen in de cross-margin-modus, dus er kan een situatie zijn waarin het vermogen van een valuta het verlies niet kan aflossen dat in deze valuta is afgewikkeld. Als het account overschot aan vermogen in andere valuta heeft en de totale waarde in dollars van het account voldoende is, worden deze valuta niet verkocht en wordt de schuld passief gegenereerd. Als de schuld binnen het rentevrije bereik valt, wordt er geen rente in rekening gebracht. Wanneer de schuld van de valuta de rentevrije limiet overschrijdt, wordt een gedwongen terugbetaling geactiveerd. Meer informatie over gedwongen terugbetaling kun je hier vinden.

Voor meer informatie over renteloze limieten ga je naar renteberekening.

Risicobeoordeling

De modus voor marge in meerdere valuta heeft twee niveaus van risicobeoordelingen. Het eerste niveau wordt de beoordeling van de annulering van orders genoemd en het tweede niveau de pre-liquidatiebeoordeling. Dit zorgt ervoor dat gebruikers soepel kunnen traden en voorkomen dat openstaande orders volledig worden geannuleerd vanwege onvoldoende marge.

Beoordeling annulering van bestelling

Het annuleren van een order via mechanismen voor risicocontrole zal een deel van de openstaande order annuleren wanneer het accountrisico van de trader hoger is dan een bepaald niveau, maar de onderhoudsmargeratio voor pre-liquidatie nog niet heeft bereikt. Deze annulering vermindert het liquidatierisico en voorkomt dat de gebruiker plotseling het niveau van de pre-liquidatie bereikt waardoor alle openstaande orders worden geannuleerd.

Regels voor het beoordelen van het annuleren van orders in de cross-margin-modus voor meerdere valuta:

• Wanneer Aangepaste marge < Onderhoudsmarge van alle posities + initiële marge en kosten voor het openen van orders, worden alle openstaande orders voor futures en opties in de cross-margin-modus geannuleerd. Als de voorwaarden na annulering nog steeds aan de vereiste voldoen, zal deze annulering resulteren in een verlies op het gebied van spothandel.

• Niet-leenmodus: (beschikbaar vermogen - bevroren saldo) < vereiste onderhoudsmarge voor alle posities + initiële marge en kosten voor het openen van orders in geval van openstaande posities, alle openstaande orders die het bedrag van de bevroren marge zullen verhogen, worden geannuleerd. Als het beschikbare saldo < 0 is, worden orders om openstaande posities te openen in de geïsoleerde modus, orders van opties-kopers en openstaande orders om deze crypto te verkopen, geannuleerd.

• Automatische leenmodus: wanneer het werkelijke leenbedrag > max. leenlimiet, dan worden alle orders die de schuld verhogen, geannuleerd (inclusief orders om posities te openen in de geïsoleerde modus, kooporders voor opties en open verkooporders voor deze crypto). Wanneer het beschikbare saldo < 0 is, dan worden orders om posities te openen in de geïsoleerde modus geannuleerd.

Pre-liquidatiebeoordeling

De gedwongen liquidatie in de modus voor marge in meerdere valuta is gebaseerd op de vraag of de onderhoudsmargeratio 100% bereikt.

Als de onderhoudsmargeratio ≤ 300% is, verzendt het systeem een waarschuwing om de posities te verminderen en moet de gebruiker zich bewust zijn van het liquidatierisico. 300% is de waarschuwingsparameter. OKX behoudt zich het recht voor deze parameter aan te passen aan de werkelijke situatie.

Als de onderhoudsmargeratio ≤ 100% is, annuleert het systeem orders volgens de volgende regels, bekend als het annuleren van orders door pre-liquidatie:

Als de onderhoudsmargeratio nog steeds ≤ 100% is nadat openstaande orders zijn geannuleerd, wordt gedwongen liquidatie geactiveerd.

Het gedwongen liquidatieproces heeft twee fasen. In elke fase worden de geliquideerde posities overgedragen aan de gedwongen liquidatie-engine tegen de huidige markeerprijs en wordt een overeenkomstig bedrag aan onderhoudsmarge in rekening gebracht (de onderhoudsmarge wordt bepaald door het liquidatieniveau en wordt gebruikt om het verlies van de liquidatie-engine te compenseren. Het resterende deel wordt meegerekend in het verzekeringsfonds). Posities in long-opties worden niet geliquideerd.

Er zijn 2 fasen van gedeeltelijke liquidatie:

1. De liquidatie begint met posities van dezelfde contracten in de tegenovergestelde richting in de hedgemodus.

2. Als er geen positie is zoals beschreven in 1) of als alle posities beschreven in 1) zijn geliquideerd en de liquidatierisico's niet aanzienlijk zijn verminderd, zal het systeem doorgaan met het liquideren van de resterende posities volgens vooraf gedefinieerde prioriteiten voor de bedrijfslijn:

Perpetual futures en aflopende futures - marge spot - opties

Binnen elke handelslijn rangschikt het systeem alle posities op basis van marktliquiditeit. Posities met een hogere liquiditeit worden als eerste geliquideerd. Elke keer dat een positie gedeeltelijk wordt geliquideerd, wordt de positiecategorie met één niveau verlaagd, totdat het liquidatierisico duidelijk is verminderd.

Stel bijvoorbeeld dat de huidige onderhoudsmargeratio van een account daalt naar 98%, wat de voorwaarde voor gedwongen liquidatie van de positie activeert. Nadat het systeem de annulering van pre-liquidatie-orders heeft voltooid, stijgt de onderhoudsmargeratio van het account naar 99%, waardoor het in het liquidatieproces terechtkomt.

In de hedgemodus detecteert het systeem dat het account hedge-posities bezit onder Index A (contract). Het systeem zal prioriteit geven aan het verminderen van posities onder Index A:

• Verminder tegelijkertijd zowel de long- als de shortposities onder Index A.

• Na liquidatie wordt de positie onder Index A een enkelzijdige richting.

Na het voltooien van de bovenstaande stappen zal het systeem de onderhoudsmargeratio opnieuw berekenen. Als het accountrisico nog steeds niet is hersteld naar een veilig niveau en er geen tegengestelde posities overblijven in het account, gaat het systeem door naar de volgende fase.

In deze fase bezit het account nog steeds openstaande posities. Het systeem bepaalt vervolgens welke posities het moet verminderen volgens de vooraf gedefinieerde prioriteit van de bedrijfslijn. Omdat Contract C betere marktliquiditeit heeft dan Contract B, geeft het systeem prioriteit aan het verminderen van de positie in Contract C. Als het account na deze vermindering nog steeds een liquidatierisico heeft, blijft het systeem volgens dezelfde regels de volgende positie selecteren om te verminderen en voert het stapsgewijs verdere verminderingen uit, totdat het risiconiveau weer op een veilig niveau is gebracht.

Wanneer de liquidatie resulteert in negatieve assets, zal het systeem het veiligheidsfonds gebruiken om je negatieve assets te compenseren, en zal op dat moment een bijbehorende faillissementsverliesrekening worden gegenereerd.

Risicokennisgeving: potentieel lenen is een complex concept. Houd je onderhoudsmargeratio nauwlettend in de gaten en neem voorzorgsmaatregelen, zoals het verminderen van je posities en het aanvullen van de marge tegen mogelijke liquidatierisico's in je account. OKX is niet verantwoordelijk voor eventuele verliezen die voortvloeien uit deze aanpassing.

Dit document is alleen bedoeld ter informatie. Het is niet bedoeld als beleggingsadvies, belastingadvies of juridisch advies en mag niet worden beschouwd als een aanbod om digitale assets te kopen, verkopen, bezitten of om diensten met betrekking tot digitale assets aan te bieden. Digitale assets, waaronder stablecoins, brengen een hoog risico met zich mee, kunnen sterk fluctueren en zelfs waardeloos worden. Handelen met leverage in digitale assets vergroot zowel potentiële winsten als potentiële verliezen en kan leiden tot het verlies van je hele investering. Resultaten uit het verleden vormen geen indicatie voor de toekomst. Je moet zorgvuldig overwegen of het verhandelen of aanhouden van digitale assets geschikt voor je is gezien je financiële situatie, vooral als je overweegt om hefboomwerking te gebruiken. Je bent als enige verantwoordelijk voor je handelsstrategieën en beslissingen, en OKX is niet verantwoordelijk voor eventuele verliezen. Niet alle producten en aanbiedingen zijn in alle regio's beschikbaar. Meer informatie staat in de Servicevoorwaarden en Risico- en nalevingsverklaring van OKX.

© 2024 OKX. Alle rechten voorbehouden.